尽管国巨刚开完股东常会，昨日上线参与法说会的全球法人高达2,500人，日、韩分析师同步上线，创下该电话会议公司成立以来新高纪录，不仅挤爆网路平台，甚至因为流量过大导致通讯数度中断，国巨已在会后提供影音档。

陈泰铭更进一步分析日厂动态，日厂预计2019年3月停止接单，市场预估该日商会有20～30％品项释出，日系大厂释出的品项国巨可承接95％，之前2～3家日厂也因为转攻车电，不断释出传统型产品，这些释单对同业而言，是很大的技术门槛。

陈泰铭认为，积层陶瓷电容（MLCC）供需失衡是产业结构调整的结果，过去客户每年砍价15～20％，导致没有厂商扩产，甚至退出市场；日厂过去策略性拉高高容产品价格，以弥补中高容的赤字，目前MLCC价格已经回升到7年前水准，短、中期而言，MLCC还是维持供不应求格局，未来MLCC会维持一个相对合理的价格。

日商虽有TDK、京瓷等公司先后释出传统型市场，但是以村田最具指标性。根据国巨统计，日商减产的规格涵盖中大尺寸0.1uF、1uF、4.7uF、10uF、22uF，国巨执行长张绮雯表示，这些规格不是外传的没有技术层次的低阶品，“日商退出的原因是没有获利，不是因为技术层次低”，并非所有大中国区的MLCC厂都有能力承接。

陈泰铭也大方回应村田扩产，目前大家的厂房已满，村田扩产车电，一来不会影响目前供需，二来从盖厂到设备引进，预估2020年以后才放量，产能增幅约20％，虽然会挹注车电产能，还是远落后车电的需求。

陈泰铭表示，国巨的策略是巩固中高阶传统型产品优势，并且往车用、工规、模组化技术、高阶产品技术布局，透过并购普思电子及公开收购君耀-KY，让国巨在车用及工规布局更为完整，提升国际竞争力及在欧美客户的市占率。

为了备战旺季，国巨也将拉升库存，陈泰铭表示，国巨第一季存货周转天数是54天，扣掉在途、仓库中的成品后是35天，距离健康天数60天还有段距离，为了因应旺季来临，以及对客户提供更好服务，国巨第二季会将库存拉升至45天。

针对外界最关心的市场供需问题，董事长陈泰铭重申，没有看到被动元件缺货舒缓的现象，即使各厂扩充产能，整体供给还是落后市场需求。

陈泰铭在说明国巨的现金部位时透露，目前每月净现金流入超过二、三十亿元，足够因应现金股利、资本支出，后续是否举债或募资，会评估最佳方案。他的说法，代表国巨现阶段每月获利能力持稳在4月每股税后纯益7.43元的高水准之上。

法人点名，国巨今年会将涨价重点由去年的积层陶瓷电容（MLCC）移向芯片电阻，陈泰铭说，芯片电阻碍于环保法规限制产能，以及上游基板短缺和材料成本上扬，影响市场供给和售价，目前订单出货比大于3。

国巨昨日举行线上法说会，市场再度出现押宝行情，激励股价一度攻上历史新高价1,255元，终场涨30元、收1,210元。长达80分钟的法说会当中，法人提问聚焦被动元件供需和价格。

尤其全球MLCC龙头厂村田制作所退出特定产品和接连宣布扩厂计划，以及各大OEM、EMS厂因应MLCC缺货，备足库存和相继变更设计对后市带来的影响等。

法人询问MLCC价格是否能够维持，陈泰铭认为，过去客户每年要求降价15%到20%，才会让不少厂商因为价格过低，不愿扩产或退出市场，目前MLCC价格大约回到七年前水准，产能回到合理利润空间，市场应该乐意见到这样的移转。

陈泰铭认为，MLCC持续供需失衡，机器设备交期看到18个月，新产能的速度无法赶上市场需求，预期供需失衡情况可能持续到未来短期到中期，MLCC价格将可维持相对合理区间范围。

法人也关切，部分代工厂已经备足二到三季的被动元件存货量，并有代工厂变更设计，降低MLCC使用量或改用不缺货的规格，是否会改变缺货现况？

他指出，从内部资料来看，还没看到被动元件供给舒缓；而变更设计会影响产品效能和可靠度，且可能变成单一供应商，这部分留给客户决定，但机会不大。