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蔚来/理想/小鹏/零跑2022年合计亏损308.19亿元,研发投入同比增长110.6%
阅读:283 时间:2023-03-24 来源:网络摘文
3月21日晚,随着零跑汽车发布2022年年度业绩报告,国内4家上市造车新势力去年业绩全部出炉,合计实现营收1337.95亿元,同比增长53.32%,其中蔚来汽车以492.69亿元位列营收榜首,理想汽车同比增长67.67%至452.87亿元,小鹏汽车、零跑汽车分别为268.55亿元、123.85亿元。
不过截至目前,4家已上市造车新势力均未实现盈利,2022年合计亏损308.19亿元,高于上年同期的186亿元净亏损。值得注意的是,4家造车新势力仍在加大研发投入,2022年合计研发投入为242.4亿元,同比增长1.1倍。
增收不增利,亏损持续扩大
2022年,蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车分别交付汽车12.25万辆、13.32万辆、12.08万辆、11.12万辆,均突破10万辆大关,合计交付汽车48.77万辆,同比增长50.59%。
汽车交付量大涨,带动企业营收大涨,蔚来、理想、小鹏、零跑2022年分别实现营收492.69亿元、452.87亿元、268.55亿元、123.85亿元,零跑汽车增幅最大,达295.41%,小鹏增幅最小,为27.95%。4家公司合计营收为1337.95亿元,同比增长53.32%。
不过4家公司截至2022年均未扭亏为盈,且呈现出亏损持续扩大趋势。其中蔚来汽车2022年亏损额度最大,达145.59亿元,同比增长37.71%;其次分别为小鹏汽车亏损91.39亿元、零跑汽车亏损51.09亿元。理想汽车虽然亏损同比增幅最大,但亏损额仅从2021年的3.21亿元提升至20.12亿元,是4家公司中,亏损最小的公司。
4家公司2022年合计亏损308.19亿元,同比扩大65.67%。
值得注意的是,理想汽车已连续3年第四季度实现盈利,2020年Q4、2021年Q4、2022年Q4净利润分别为1.08亿元、2.96亿元、2.57亿元,2022年虽未实现年度盈利,但未来仍是造车新势力中,有望率先实现扭亏为盈的企业。蔚来汽车目前力争2023年第四季度实现盈亏平衡,2024年有望实现年度盈亏平衡。
4家公司继续亏损的背后,2022年销售毛利率滑坡是影响因素之一。据Wind数据,2022年理想汽车销售毛利率为19.41%,较上年下滑1.92个百分点;小鹏汽车、蔚来汽车分别为11.5%、10.44%,分别较上年下滑1个百分点、8.44个百分点;零跑汽车的销售毛利率继续为负值,不过已从2021年的-44.3%快速提升至2022年的-15.43%,其在最新财报中预测,预计2023年实现毛利转正。
资产负债率抬头,短期偿债能力走弱
伴随业绩持续增长,4家造车新势力2022年的资产总额也在持续增长。
其中蔚来汽车为962.64亿元,同比增长16.14%;理想汽车为865.38亿元,同比增长39.92%;小鹏汽车为714.91亿元,同比增长8.9%;零跑汽车为192.68亿元,同比增长53.82%。4家公司合计资产为2735.61亿元,同比增长22.72%。
值得警惕的是,总资产大涨的同时,4家公司的资产负债率也在提升,据Wind数据显示,蔚来、理想、零跑、小鹏2022年的资产负债率分别为71.28%、47.78%、57.14%、48.37%,分别较上一年增加17.2个百分点、14.18个百分点、14.86个百分点、12.57个百分点,呈现快速增长趋势。
与此同时,4家公司的偿债能力也有下降趋势。
一般情况下,流动比率倍率越高,意味着企业的资产变现能力越强,短期偿债能力也越强。根据Wind统计数据,蔚来、理想、小鹏、零跑2022年的流动比率分别为1.29倍、2.45倍、1.81倍、1.47倍,均较上一年出现下跌,且仅理想汽车的流动比率维持在2倍以上的良好水平。
扩编技术团队,加大研发投入
截至2022年底,4家公司合计员工超过7.09万人,同比增超60.25%,其中蔚来超3万人,理想汽车为1.94万人,小鹏汽车为1.58万人,零跑汽车为5723人。
其中,合计研发人数为2.23万人,同比增长53.3%。零跑汽车扩编增幅最大,2022年增加1114人至2195人,同比翻倍;研发人员增量最多的是蔚来汽车,2022年扩编约4200人至超9000人;理想汽车增加3415人至4838人,小鹏也增加1042人至6313人。
同时,4家公司的研发投入也在大幅增加,合计达242.4亿元,同比增长110.6%。
其中,蔚来汽车2022年研发投入最高,为108.4亿元,同比增长136.17%;理想汽车为67.8亿元,同比增长227.54%;小鹏汽车为52.1亿元,同比增长26.76%;零跑汽车研发投入最少,为14.1亿元,同比增长90.54%,近4年合计研发投入为27.97亿元。
同时,为了满足高研发投入需求,4家公司均储备大量现金(含现金、现金等价物、受限制现金、短期投资等)。
4家公司中,零跑汽车现金储备相对少,其于2021年8月18日完成45亿元新一轮融资后,该年底现金储备首次超10亿元,达到57.13亿元;2022年9月29日登陆港交所后,该年度储备现金首度突破100亿元,达到108亿元。不过相比另三家企业仍有较大差距。
至2022年底,蔚来现金储备达455亿元,较上年同期减少99亿元;理想为584.5亿元,同比增加82.9亿元;小鹏为382.5亿元,同比减少52.9亿元。
4家公司合计现金储备达1530亿元,较上年同期合计减少18.13亿元,整体基本持平。
价格战下,竞争压力各不相同
2023年,国内汽车行业面临两个新变化,一是价格战持续,二是上游锂材跌价。面对不断提升的竞争压力,造车新势力纷纷跟进促销,有市场分析称,某车企最新将降价后,每卖一辆车亏损达3~4万元。
此轮价格战还被认为是造车新势力的保卫战,宁可牺牲利润也要保住市场份额。不过从1月、2月销量看,4家已上市造车新势力受到的影响不尽相同。
其中,零跑汽车、小鹏汽车旗下多个车型存在多个竞品,竞争压力大,被迫给予较大的促销优惠,即便如此,目前这两家公司汽车交付压力仍较大。小鹏汽车在财报中预测,今年一季度将交付汽车1.8万辆~1.9万辆,预计营收40亿~42亿元,由此推算,其3月预计交付汽车7000辆~8000辆,形势或将好转。
蔚来汽车主打高端市场,也受到价格战的影响,预计一季度交付汽车3.1万辆-3.3万辆,并实现营收109.26亿元~115.43亿元,较2022年同一季度增长约10.2%~16.5%。
理想汽车受市场价格战影响较小,也是今年以来,造车新势力中,汽车交付情况最佳的一家企业,其预计一季度交付汽车5.2万辆~5.5万辆,同比增长64%~73.4%;预计实现营收174.5亿元~184.5亿元,较2022年第一季度增长82.5%~93%。(爱集微)